aggiornamento della tabella di Websim

Ho aggiornato la tabella di Websim.

Poco muta.

Sono stati alzati il tp di Finmeccanica (15,50 euro) e di Unicredit (7,80 euro).

Stabile il giudizio su Moncler, il cui crollo sembrerebbe essere un’occasione di acquisto.

Snai resta MOLTO INTERESSANTE nonostante il crolo.

Unicredit – conteggio aggiornato

Aggiorno il conteggio su Ucg.

Per una view di più lungo periodo basta controllare i post precedenti.

Unicredit

UNICREDIT – I conti trimestrali non giustificano la sottoperformance da inizio anno

06/08/2015 09:36 WS

FATTO
Unicredit (UCG.MI) ha sorpreso le attese degli analisti con i dati trimestrali annunciati ieri.

Per i dettagli si rinvia al commento Fatti & Effetti precedente.

EFFETTO
In particolare, il mercato ha apprezzato il rafforzamento della situazione patrimoniale, che ha allontanato definitivamente i timori (peraltro sollevati da indiscrezioni del Financial Times) di un aumento di capitale.

Il Core Tier 1 ratio è stato pari al 10,37% fully loaded. Il dato pro-forma sale a 10,84% tenendo conto della normalizzazione della situazione in Grecia e dell’operazione Pioneer. L’attesa era intorno al 10%, invariato rispetto al primo trimestre.

Non c’è motivo di ritenere che il rafforzamento patrimoniale non debba proseguire anche nella seconda parte dell’anno.

Stimiamo un utile netto nel 2015 in crescita a 2,24 miliardi di euro da 2 miliardi del 2014.

Anche il dividendo potrebbe salire a 0,15 euro per azione da 0,12 euro del 2014.

Pertanto, vista anche la recente sottoperformance (+17% da inizio 2015 contro +42% di Intesa SanPaolo) c’è spazio per alzare il giudizio a INTERESSANTE e per ritoccare il target price a 7,50 euro da 7 euro.

Riposto il conteggio elliottiano, riveduto e corretto.

Unicredit

Aggiornamento del conteggio su Ucg

Unicredit – conteggio

Unicredit con il target di breve (7,15 euro).